Давление продавцов сохраняется: фондовые индексы США вновь упали

Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).

Валютный рынок

По итогам торгов четверга средневзвешенный курс по паре USD/KZT снизился до 500,91 тенге за доллар (-0,13 тенге). При этом объём торгов показал небольшое увеличение, достигнув 183,4 млн долларов (+10,7 млн). Очевидно, что на локальном валютном рынке продажа валютной выручки субъектами КГС и конвертация инвалюты в рамках операций НБРК полностью покрывают имеющийся спрос со стороны компаний и населения. Улучшению рыночного сентимента могло способствовать восстановление котировок нефти.

На сегодняшней сессии пара USD/KZT (10:30 ALA) торгуется на уровне 499,4 тенге за доллар.

Диаграмма 1. Курс USD/KZT:

Денежный рынок

Индикативные ставки денежного рынка снизились в четверг на фоне удовлетворения спроса на тенговую ликвидность со стороны отдельных участников: TONIA опустилась с 15,71 до 15,08%, SWAP-1D – c 10,49% до 10,48%. При этом торговая активность также заметно упала – объём торгов составил 486,5 млрд тенге (-52,9 млрд). В то же время Нацбанк посредством депозитного аукциона изъял с рынка 1,2 трлн тенге краткосрочной ликвидности (100% спроса, средневзвешенная доходность – 15,25%). Открытая позиция НБРК стабилизировалась вблизи 7,1 трлн тенге чистой задолженности перед рынком и может показать заметный рост в следующие две недели, по мере возвращения на рынок изъятой в течение налоговой недели ликвидности (~1,5 трлн).

Фондовый рынок

Несмотря на продолжающееся падение зарубежных площадок, индекс KASE в четверг вырос до отметки до 5 614,5 пункта (+0,6%). Драйвером указанного роста выступили акции КМГ (+3,7%) на новостях о намерении выплатить рекордные дивиденды в размере 350 млрд тенге (573,66 тенге за бумагу), а также Air Astana (+1,4%), восстанавливающиеся после сильной просадки.

Нефть

Нефтяные котировки по итогам четверга заметно выросли, зафиксировавшись на отметке 73,5 доллара за баррель (+2,1%) на фоне опасений по поводу сокращения мирового предложения энергоресурсов. Отметим, что новая администрация Белого дома намерена значительно усилить санкционное давление на Иран, а также сократить экспорт сырья из Венесуэлы. Кроме того, ОПЕК+ обсуждает необходимость очередной отсрочки увеличения добычи нефти, запланированного на апрель.

Рисковые активы

Основные американские фондовые индексы завершили торги четверга очередным снижением в пределах 0,5-2,8%. Ключевое давление на рынок могли оказать заявления президента США Дональда Трампа о планируемых с 4 марта импортных пошлинах в размере 25% на товары из Мексики и Канады, и ещё на 10% – на весь импорт из КНР (4 февраля уже были введены пошлины на 10% из Китая). Торговые войны могут нанести значительный ущерб мировой экономике, усилить инфляционное давление, привести к сохранению высоких ставок и спровоцировать рецессию в отдельных странах. В этом ключе отметим и рост заявок за пособием по безработице в США (+22 тыс., до 242 тыс., что является максимумом с декабря прошлого года).

Сегодня в фокусе внимания – данные по индексу расходов на личное потребление (PCE), предпочтительного для монетарного регулятора США индикатора инфляции. Отметим, что рост показателя может добавить «масла в огонь» и привести к падению американских индексов.

Защитные активы

В безрисковых инструментах изменения разнонаправленные: золото (-1,5%) и гособлигации США снизились в цене на фоне перетока ликвидности в наличность, но индекс доллара существенно укрепился (+0,8%) на ожиданиях проведения протекционистской политики Дональдом Трампом, роста инфляции и необходимости удержания более высоких ставок в системе.