UBS не верит в «суперцикл» для Apple после выхода новых iPhone с функциями ИИ

UBS сомневается, что внедрение искусственного интеллекта в новые iPhone запустит масштабный цикл обновлений этих смартфонов пользователями в следующем году. Аналитик инвестбанка прогнозирует рост выручки Apple по итогам года, но предупреждает, что ожидания «суперцикла» смены iPhone чрезмерно оптимистичны и рискованны для инвесторов.

Детали

По итогам 2025 финансового года продажи iPhone вырастут на 2,4%, прогнозирует аналитик UBS Дэвид Фогт. Это «примерно на 400 базисных пунктов ниже консенсус-прогноза и почти на 1000 — ниже самых радужных прогнозов», цитирует его записку MarketWatch.

Фогт назвал оптимизм Уолл-стрит в отношении продаж новых iPhone «неуместным». По его словам, после июньской конференции разработчиков WWDC, на которой Apple анонсировала интеграцию искусственного интеллекта Apple Intelligence в свои продукты, уверенность в «ИИ-суперцикле» iPhone в 2025 финансовом году «достигла апогея».

«Самые оптимистичные сценарии» теперь предполагают, что продажи iPhone в следующем году превысят 250 млн устройств, а некоторые даже допускают, что они превысят 260 млн, отметил аналитик UBS. По его оценке, на пике спрос на iPhone составит около 247 млн устройств, написал Investing.com. В своей оценке Фогт опирался, в том числе, на спрос на смартфоны по регионам, демографические данные о доходах, субсидии операторов связи и предыдущие циклы продаж.

Чтобы обеспечить «суперцикл», глобальная доля iPhone должна достичь рекордных 22%, резюмирует эксперт. По его мнению, это слишком большое увеличение от нынешней доли в 19%, особенно с учетом усиления конкуренции со стороны Huawei в Китае — ключевом рынке для Apple.

UBS полагает, что если оценки прибыли на акцию Apple (EPS) существенно не вырастут, соотношение риск/прибыль для инвесторов будет неблагоприятным. Фогт присвоил акциям Apple нейтральный рейтинг и целевую цену в $190 — это на 17% ниже стоимости акций на закрытии торгов 17 июля.

Что говорят другие

Один из главных оптимистов в отношении Apple, аналитик Wedbush Дэн Айвз, напротив, ожидает «монументального» и «масштабного суперцикла обновлений» iPhone после запуска новой линейки.

«Уолл-стрит начинает постепенно осознавать, что с выходом Apple Intelligence компания из Купертино получит ключи от потребительской революции в области ИИ», — говорил Айвз.

Внедрение ИИ в iPhone вселяет уверенность и в аналитиков Morgan Stanley: они прогнозируют рекордный суперцикл обновлений для iPhone и iPad.

Piper Sandler более осторожен. «Акции Apple выросли более чем на 30% с апреля 2024 года, и мы считаем, что в их стоимость уже заложено много хороших новостей», — говорит аналитик компании Мэтт Фаррелл. Он выражает осторожность по поводу перспектив значительного увеличения продаж iPhone и «суперцикла» обновлений. При этом аналитик не исключает значительный рост продаж, но, по его мнению, недавние колебания цены акций Apple не стоит рассматривать как признак того, что этот рост уже начался или обязательно произойдет в ближайшем будущем.

Генеративный ИИ сам по себе не подстегнет новый «суперцикл» продаж iPhone в этом году, писал Yahoo Finance со ссылкой на опрошенных аналитиков: в том, что касается смартфонов, пользователи больше заботятся об аппаратном обеспечении, чем о программном.

«Я не думаю, что ИИ станет основной причиной, по которой люди купят iPhone, — говорил вице-президент и главный аналитик Forrester Томас Хассон. — Это, скорее всего, лишь усилит их впечатления».

Что с акциями

Акции Apple после падения на 2,5% по итогам последней основной сессии растут на премаркете в четверг на 0,7%. Средняя целевая цена за бумагу Apple на Уолл-стрит составляет $220,86 — это немного ниже их текущей биржевой стоимости, по данным MarketWatch. 32 из 47 наблюдающих за акциями компании аналитиков советуют покупать их. 12 экспертов рекомендуют держать бумаги Apple и лишь трое — продавать.